Hace tiempo que argumento en estas páginas en contra de la inflación aunque estos días estamos viendo a muchos alabar la conveniencia de la inflación. La directora general del Fondo Monetario Internacional (FMI) hace poco alertaba de la necesidad de volver a un nivel de inflación del 2%, el nivel permitido por las normas del Banco Central Europeo (BCE), como ella dice, para no descarrilar la recuperación.
También el presidente del BCE ha hablado de la necesidad de mantener un nivel de inflación, estable eso si, pero positivo, dentro de su mandato, para mejor ayudar a la recuperación a mantener su senda positiva. Las mismas palabras han salido de la boca de Ben Bernanke, el anterior presidente de la reserva federal estadounidense.
Pues no señores, la inflación no nos sacará de nuestros líos, la inflación es mala. Por qué la inflación es mala es nuestro Concepto de esta semana, dentro de nuestra serie de Conceptos de Economía.
La Curva de Phillips no ha muerto todavía
Ha vuelto otra vez la Curva de Phillips para esos que piensan que se puede aceptar más inflación para conseguir mejorar la seria situación de desempleo. ya que parece que se han olvidado que, como he dicho más de una vez en estas páginas:
Para que no quede duda por qué la Curva de Phillips está desprestigiada, grandes inyecciones de liquidez estatal por parte de gobiernos no sólo nos lleva a más inflación, pero a más desempleo también
Se habla del 2% de inflación como si no es un problema. Pero se olvidan los que piensan esto que la BCE tiene dentro de sus objetivo principal mantener el nivel de inflación estable, lo más bajo posible, dentro del rango del cero al 2%.
Este nivel no se ha elegido porque no es importante, se ha elegido porque es difícil fijar el nivel exacto de la inflación, ya que normalmente se sabe cuál era sólo con el paso del tiempo, y muchas veces se reajustan los niveles con el tiempo mediante se reciba más información.
Los peligros inflacionarios viven
Ya que se ha olvidado de los peligros de la inflación, hay que repetirlos y hay que resaltar que la inflación es mala para la economía, incluso cuando hay poca inflación.
Para recordarnos de los problemas de la inflación, vamos a detallar algunos:
- Pérdidas a los ahorradores. Si tienes unos ahorros o si estás ahorrando para tu retiro, el nivel de estos ahorros puede subir pero el poder adquisitivo por euro baja, y baja mucho. Abajo demuestro el impacto de un nivel de inflación del 2%, que muchos piensan que no es nada.
- Desincentiva los ahorros. Si tus ahorros están perdiendo su valor adquisitivo, desincentiva a los que quieren ahorrar. Como el ahorro es mejor que el gasto incluso en tiempos de crisis, como he comentado en estas páginas, esas son malas noticias.
- La inflación actúa injustamente penalizando a los que ahorran para su futuro y premiando a los que se sobre-endeudan.
- Falta de claridad para los ahorradores. Un ejemplo que he vivido de un par de personas retiradas que tenían ahorros y, cuando bajaron los intereses, y la inflación, estaban molestos, ya que su nivel de ingresos había bajado. Gastaban sus intereses pensando que protegía su principal, sin darse cuenta de la pérdida de valor de su principal.
- Penaliza las personas con ingresos fijos.
- Genera pérdidas para los contribuyentes. Con el incremento en el monto de sus sueldos, aunque no en su nivel de poder adquisitivo, con sistema de impuestos progresivo, donde el porcentaje que se debe pagar sube con el nivel de sueldo, se meten en las siguientes bandas de salario, pagando niveles más altos de impuestos. Algunas veces los gobiernos entienden este impacto e indexan las bandas de impuestos, aunque no siempre y siempre lo hace de forma retrasada.
- Confunden las señales de información que dan los precios, ya que no todos los precios cambian al mismo tiempo ni al mismo nivel, y esto perjudica la inversión causando la más lenta expansión de las empresas. Lo que menos necesitamos.
- La especulación desplaza la producción, ya que se puede jugar con el dinero en operaciones financieras, dinero que no se utiliza para invertir.
- Resulta en la reducción de la productividad.
- Aumenta el costo de oportunidad de mantener saldos en efectivo. El dinero en efectivo compra cada vez menos.
- Premia a los deudores, ya que el valor de sus deudas bajan.
- Aleja a los acreedores potenciales, ya que pierde el valor de sus préstamos.
- Sube los costes financieros, exigidos por los acreedores que no quieren perder.
- Imposible de controlar, ya que los actores económicos actúan como si han llegado las subidas y redobla la inflación. Es decir, aceptar el 2% de inflación no es posible, ya que los actores económicos tienen estos incrementos futuros en cuenta en lo que hacen en el presente y la inflación tiene una tendencia de acelerar no de mantenerse estable.
- Crea una ilusión de riqueza, con todo subiendo cada vez más, todo menos el poder adquisitivo y la riqueza de verdad.
- Si la inflación es muy alta, aparte de los mencionados, tiene muchos otros impactos perniciosos para el crecimiento, incluyendo los siguientes:
- Se despilfarran los recursos, ya que no se puede asignar recursos de forma eficiente.
- Incentiva el almacenamiento de productos, ya que el precio de estos sube mucho.
- Las constantes subidas en precios causan dificultades y costes, tanto para los compradores como para los vendedores, que se tienen que ajustar correcta y rapidamente.
- Aumenta la tensión y los trastornos sociales, ya que hay ganadores, los que saben y pueden especular, y hay perdedores, los que pierden poder adquisitivo, la gran mayoría.
Los deudores quieren ganar sin pagar
El argumento que la inflación es bueno para los deudores, ya que el poder adquisitivo de sus deudas baja, es el que más interesa en estos momentos, ya que estamos viviendo con alta y creciente deuda. Esta deuda baja en valor ya que la inflación hace los euros que se devuelven cada vez menos valiosos.
Este argumento atrae mucho pero supone que los acreedores son tontos y no exigirán mantener sus valores, a través de subir más y más los niveles de intereses. El camino que se está tomando, de permitir y de alabar la inflación, está sembrando futuras subidas en los niveles de intereses. Cuando estas lleguen, espero no ver a los supuestos expertos sorprendidos que los intereses han subido. También existe la inmoralidad de maniobrar con espejismos para perjudicar a los ahorradores.
El impacto es importante
Pare tener una idea del impacto negativo de la inflación, incluso de niveles de inflación bajos, a continuación vemos los impactos. Sin hacer nada con una cantidad de €100.000, con una inflación constante anual del 2%, que es lo que buscan la BCE y otros, el valor de mis ahorros se vería impactada de la siguiente forma:
- en 5 años valdría €90.392, perdiendo casi €10.000 en poder adquisitivo
- en 10 años valdría €81.707, perdiendo €18.000
- en 15 años valdría €73.857, perdiendo €26.000
- en 20 años valdría €66.761, perdiendo €33.000
- en 25 años valdría €60.346, perdiendo €40.000
- en 30 años valdría €54.548, perdiendo €45.500
- en 35 años valdría €49.307, perdiendo casi €51.000
- en 40 años valdría €44.570, perdiendo €55.500
La inflación no es la solución
2% parece que no es nada pero, con el tiempo, su impacto es mucho, penalizando y desincentivando a los ahorradores. Además, cuarenta años puede parecer mucho, pero cuando estás hablando de ahorros que pueden cubrir tus necesidades de pensión, estos impactos son muchos si cada €100.000 que te ahorras te permite gastar sólo €55.500. Es verdad que hay que añadir la rentabilidad pero, generes rentabilidad o no, la inflación te quita tanto del principal como de esa rentabilidad.
A pesar de lo que nos dicen muchos reguladores, y otros, la inflación no es la solución ni a la crisis ni a la vuelta al crecimiento sostnible.
La inflación es un espejismo que parece positivo a muchos pero que perjudica mucho más de lo que beneficia y, además, perjudica a los responsables y premia a los irresponsables. Parece que Venezuela no saldrá de su crisis tan pronto.
En El Blog Salmón | Un poco de inflación es muy peligroso, El monstruo de la inflación (video) y Confiscación de depósitos, inflación y represión financiera: la receta del FMI para salir de la crisis Imagen | TheTruthAbout