Una tónica habitual que se viene repitiendo durante este año es el interés de los peños ahorradores y hogares españoles por las Letras del Tesoro. En tiempos de incertidumbre económica, representan un activo importante. En agosto, los hogares e instituciones privadas sin fines de lucro se convirtieron en el principal tenedor de deuda pública a corto plazo, con 20.348 millones de euros en cartera (el 30% de la que se encuentra en circulación).
Sin ir más lejos, en septiembre de 2022 los hogares contaban con 99 millones de euros en Letras del Tesoro y ahora, en septiembre de 2023, ascendieron la inversión hasta los 21.352 millones de euros. Según datos aportados por el Banco de España, la elevada rentabilidad de los valores a corto plazo ha tenido un impacto muy positivo, consiguiendo que los hogares e instituciones no financieras aumenten su cuota de participación del 0,1% de septiembre de 2022 al 30% en septiembre de 2023.
Un noviembre de freno
Pese a todo, las últimas subastas de Letras celebradas en noviembre han demostrado una reducción de la remuneración ofrecida, la cual viene motivada por la decisión del BCE de dejar intactos los tipos de interés tras diez subidas consecutivas. Además, la Reserva Federal de EEUU ha decidido mantener intactos los tipos por segunda vez consecutiva.
Dicho esto, la rentabilidad por las Letras a 6 meses ha caído del 3,83% de octubre al 3,75% de noviembre, mientras que a 12 meses se ha sucedido un descenso del 3,88% al 3,63%. En cuanto a las Letras a 3 meses, la rentabilidad fue del 3,58%, por debajo del 3,59% de la subasta anterior. Las Letras a 9 meses ofrecieron una remuneración del 3,71%, inferior al 3,82% anterior.
Las previsiones del Gobierno de España
Con estos datos en la mano, se espera que la emisión bruta del Tesoro Público sea de 256.930 millones de euros, es decir, un incremento del 8,2% con respecto a 2022. En emisión neta, España reducirá en 5.000 millones de euros la emisión de deuda, cumpliendo con los objetivos fiscales. De este modo, la emisión de deuda neta pasará de 70.000 millones a 65.000 millones de euros, demostrando la resiliencia en este contexto.
Calendario de emisiones de Letras del Tesoro
Por el momento, ya se conocen las fechas de diciembre de 2023 y enero de 2024, disponibles en la web del Tesoro Público.
Con respecto a diciembre. El día 5 tendremos letras a 6 y a 12 meses, en las que las peticiones online serán hasta el 28 de noviembre y las del Banco de España hasta el 4 de diciembre. Las emisiones se prevén para el 8 de diciembre. La fecha de amortización será el 7 de junio de 2024 (para las de a 6 meses) y el 6 de diciembre de 2024 (para las de a 12 meses).
Después nos trasladaremos hasta el 12 de diciembre, fecha en la que viviremos las últimas del año. Serán Letras a 3 y 9 meses. La solicitud online será el 5 de diciembre y la presencial el 11 de diciembre, siendo la emisión el día 15 de dicho mes. La fecha de amortización será el 8 de marzo de 2024 (para las de a 3 meses) y el 6 de septiembre de 2024 (para las de a 9 meses).
Nos vamos a enero de 2024. El nuevo año traerá consigo una subasta de Letras del Tesoro prevista para el día 9. Será con letras a 6 y a 12 meses, siendo el plazo de presentación el 2 de enero de manera online y el 8 de enero de forma presencial. La fecha de emisión queda para el 12 de enero. La fecha de amortización será el 5 de julio de 2024 (para las de a 6 meses) y el 10 de enero de 2025 (para las de a 12 meses).
Por su parte, se fija otra para el 16 de enero. Habrá letras 3 y a 9 meses, siendo el plazo de presentación de solicitudes hasta el 9 y 15 de enero de forma online y presencial, respectivamente. La fecha de emisión será el 19 de enero. La fecha de amortización será el 12 de abril de 2024 (para las de a 3 meses) y el 4 de octubre de 2024 (para las de a 9 meses).
Aspectos a tener en cuenta
Recordar que el importe mínimo para cada solicitud de las Letras del Tesoro será de 1.000 euros y que las peticiones por cuantías superiores deben ser múltiplos de 1.000 euros. Se emiten en subastas competitivas. En cuanto a la rentabilidad, la media de las Letras del tesoro a 3 meses suele ser del 3,58%, para a 6 meses del 3,78%, para a 9 meses del 3,71% y para a 12 meses del 3,63%.
“Las mujeres no lloran, las mujeres facturan”. Las Letras del Tesoro son un activo importante y fluctuante que poseen una gran trascendencia para los ahorradores en tiempos de incertidumbre económica.