Da igual el año que sea, lo más probable es que haya una noticia en los medios económicos señalando que el S&P500 ha tocado máximos. Y claro, cuando leemos que un índice ha llegado a máximos lo primero que se nos pasa por la cabeza es que está caro y que no es el mejor momento para invertir. Es lo que estamos viendo en 2024.
Pero que las noticias de los máximos del S&P500 se repitan una y otra vez a lo largo de los años (prácticamente todos los años desde 2012) indica que la bolsa no para de subir.
Al S&P500 le ha dado igual que la inflación se disparase, que la energía se pusiera por las nubes, que haya tambores de guerra, que los tipos subieran de forma rápida y agresiva. Todo esto ha pasado sin apenas afectar a la senda alcista que hemos visto desde la salida de la crisis financiera de 2007.
¿Cuándo invertir?
Lo cierto es que es imposible conocer el futuro. A corto plazo es imposible saber qué va a hacer la bolsa. Algunos lo intentan y hacen market timing, es decir, invierten cuando la bolsa ha bajado porque es entonces cuando se supone que volverá a subir.
Sin embargo, por contraintuitivo que esto parezca, no es una estrategia acertada de inversión. Y hay estudios que lo demuestran.
El que mejor muestra que el market timing no merece la pena es uno que simula el comportamiento de un inversor que desde 1978 hasta 2018 decide invertir 10.000 euros al año. El mejor inversor es que hace el "market timing perfecto", es decir, invierte cuando el S&P500 está en su punto más bajo del año. El peor es que lo hace en el punto contrario, el más alto.
¿La diferencia? A lo largo de estos años el mejor inversor habría ganado un 7,9% al año, y el peor un 7,1%. Sí, hay un plus de rentabilidad, pero hay que tener en cuenta que es la diferencia entre el mejor y el peor inversor posible.
Otro estudio interesante es uno que muestra que un inversor que hubiera metido dinero en 2000 y lo hubiera sacado en 2019 hubiera tenido un retorno del 6,06% anualizado. Pero si se hubiera perdido las diez mejores jornadas bursátiles (sí, solo 10 de 5000) su retorno hubiera sido del 2,44%. Y si se hubiera perdido las 20 mejores la rentabilidad habría sido del 0,88%.
Por tanto lo mejor es estar dentro del mercado y no perdernos estas jornadas buenas, que son las que dan la rentabilidad, y no intentar hacer market timing que lo único que logran es arañar unas décimas si se hace perfecto.
Lo menos arriesgado es invertir cuando se tiene el dinero, incluso si el S&P500 está en máximos. Y no esperar a que caiga para entrar en el mercado.