Es posible que, a pesar de los esfuerzos que hacemos desde estas páginas para explicar de que va todo esto de la deuda, todavía tengáis dudas a este respecto, podéis formularlas en la sección de respuestas, pero yo quería traer aquí un par de cuestiones para que podamos entender un poco mejor como funcionan estas subastas, quien puede entrar en ellas, como son esos intereses.
Yo lanzaré dos preguntas: ¿Cómo puede un particular comprar deuda Española? ¿Los tipos de interés de que se habla son anuales, o a vencimiento? En los siguientes párrafos trataré de dar respuesta a estas dudas, si os surgen otras, podéis dejarlas en los comentarios, o aún mejor, como ya os he comentado, en la sección de respuestas.
¿Cómo puede un particular comprar deuda Española?
A través del Tesoro Público, se emiten diferentes tipos de valores: Letras, Bonos y Obligaciones, de las que seguramente habréis oído hablar. Se diferencian fundamentalmente en los plazos de vencimiento; corto (a 3,6,12 o 18 meses), medio (3 o 5 años) y largo (10,15 o 30 años), respectivamente. Otra diferencia fundamental es la forma en que se cobran los intereses.
Cualquier persona física o jurídica puede formular peticiones de suscripción de los Valores del Tesoro en paquetes de 1000 euros en la correspondiente subasta en el mercado primario, a través de la Entidad Gestora en que desee que los valores queden registrados; tales peticiones se consideran compromisos en firme de adquisición de los Valores del Tesoro solicitados, de acuerdo con las condiciones de emisión.
Las peticiones de los inversores particulares deben obrar en poder del Banco de España, antes de la celebración de la correspondiente subasta tanto si se trata de Letras, como de Banos u Obligaciones.
Otra opción de compra es acudir al mercado secundario, donde no hay que ajustarse a los plazos preestablecidos para Letras, Bonos u Obligaciones, sino que se puede comprar por ejemplo una letra a cuatro meses (que podría ser inicialmente una letra a 12 meses que se haya emitido hace 8). El mercado secundario ofrece otras muchas posibilidades que serán tratadas en otro post.
Los tipos de interés de que se habla ¿son anuales, o a vencimiento?
Las Letras son valores emitidos al descuento, en Bonos y obligaciones, los intereses se cobran mediante cupones que pueden tener vencimientos trimestrales, semestrales o anuales (de forma análoga a un depósito a plazo que podamos tener con nuestro banco, con la salvedad de que el valor de los cupones no genera nuevos intereses)
Las Letras son valores emitidos al descuento que fijan su precio en subasta, esto quiere decir que tu solicitas por ejemplo 1000 euros a 12 meses (Letras) que en la última subasta estaban a 3,76% , se produce un apunte en tu cuenta de 1000-37,6 (que serían los intereses) y pasados 12 meses, en tu cuenta tendrías los 1000 euros listos para ser retirados, si los quieres retirar antes de vencimiento también puedes, pero no serán los 1000 que esperabas sino algo menos, dependiendo de la evolución de su precio en el mercado secundario.
No hay que olvidar que estas operaciones están sujetas a tributación en el IRPF (como los valores de bolsa) no hay retención en el momento de su adquisición, pero han de ser declaradas en el IRPF, los rendimientos tributan al 19% (bases liquidables inferiores a 6000 euros, o 21% para bases liquidables superiores)
Por lo tanto siguiendo con el ejemplo anterior: Solicitamos 1000 euros a 12 meses, en subasta el tipo sale el 3,76, con lo que nos apuntan 962,4 euros (eso es lo que nos cuestan las letras), al cabo de un año (a vencimiento) recuperamos 1000 euros, pero debemos pagar 37,6 × 19%, 7,14 euros en la declaración de IRPF, con lo cual hemos “ganado” 30,45 euros después de impuestos.
Tanto si la operación es a periodos superiores o inferiores al año, los intereses de referencia son anuales, es decir, unas letras a 6 meses a un 3% nos supondrían un 1,5% de intereses netos antes de impuestos; en un bono a 10 años, al 6% un 60%.
En el Blog Salmón |¿Qué es la deuda?; ¿Qué es la prima de riesgo y cómo se calcula?; ¿Qué son las letras, bonos y obligaciones y cómo funcionan?
Más información | Tesoro Público
Imagen | Fran Carreira